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10月19日，在港交所退市4年多后，瓷磚、衛(wèi)浴企業(yè)東鵬控股將正式在深交所敲鐘上市。

這是瓷磚行業(yè)第三家通過IPO上市的企業(yè)，第一家是悅心健康（斯米克），第二家是蒙娜麗莎，在2017年12月19日正式上市。另外還有一家瓷磚企業(yè)歐神諾，通過被帝王潔具收購的形式實現(xiàn)曲線上市。

東鵬此次回歸A股，過程一波三折。瓷磚企業(yè)上市，有一個天然的攔路虎是環(huán)保問題的嚴苛，蒙娜麗莎此前也遭遇過。2013年12月，東鵬正式在港交所上市；2016年6月，東鵬以大約2億元的代價從港股退市。2017年9月，東鵬首次公開發(fā)行股票招股說明書；2018年4月，證監(jiān)會首次披露反饋意見；2019年10月24日，東鵬控股上市申請獲得證監(jiān)會通過；2020年9月，在等待近一年后，東鵬終于拿到證監(jiān)會的上市批文。

在瓷磚的終端市場，馬可波羅、蒙娜麗莎、東鵬、諾貝爾屬于一線品牌選手，東鵬是唯一一個沒有粘國外知名名稱光的品牌，顯得難能可貴；而在衛(wèi)浴行業(yè)，東鵬屈居于箭牌、九牧、恒潔、惠達甚至法恩莎、安華等諸多品牌之后，但一年超過6億的營收（2019年數(shù)據(jù)），也是衛(wèi)浴行業(yè)中不可忽視的品牌。此外，東鵬還有木地板、涂料等家居業(yè)務(wù)板塊，但營收和占比都不大。

作為陶衛(wèi)行業(yè)的重要企業(yè)，東鵬在2017年、2018年、2019年的營收分別為66.32億元、66.19億元、67.52億元。今年上半年，各個家居企業(yè)無一例外都受疫情影響，東鵬的營收為26.08億元，同比下滑比較明顯。不過，在10月18日發(fā)布的公告中，東鵬稱2029年1到9月的營收在45.58億元到46.63億元之間，同比下降3.27%到5.44%，增長勢頭明顯。而2020年全年，東鵬預(yù)測其營收為67.95億元，同比增長0.65%。因此，總體而言，東鵬今年受疫情有影響，但已經(jīng)有相當?shù)淖晕倚迯?fù)。

從2017年的四年里，東鵬的營收規(guī)模一直徘徊在66億到68億之間，未出現(xiàn)如歐神諾等爆發(fā)式增長。這與東鵬一直一來的穩(wěn)健經(jīng)營有關(guān)，專注于零售渠道，工程渠道有涉及但占比不是很大。此種經(jīng)營模式帶來兩方面影響，一是現(xiàn)金流充裕，資產(chǎn)負債率維持在較低水平，今年上半年僅為45.58%；二是營收增長緩慢，不會出現(xiàn)爆發(fā)增長。

不過，在重新上市后，東鵬將面臨業(yè)績增長的巨大壓力。這份壓力來自激烈的市場競爭，陶瓷衛(wèi)浴行業(yè)都是充分市場競爭的行業(yè)，民營企業(yè)居多，屬于大行業(yè)、小企業(yè)。營收規(guī)模的增長代表著企業(yè)實力與未來。東鵬IPO募集資金為14.8億元，主要用于擴充產(chǎn)能，包括年產(chǎn)315萬平方米新型環(huán)保生態(tài)石板材改造項目、擴建4條陶瓷生產(chǎn)線、建設(shè)4條高檔仿古瓷磚生產(chǎn)線、年產(chǎn)160萬件節(jié)水型衛(wèi)生潔具生產(chǎn)線、年產(chǎn)260萬件節(jié)水型衛(wèi)生潔具及100萬件五金龍頭建設(shè)項目等。

對于東鵬這樣量級的企業(yè)來說，在行業(yè)龍頭馬可波羅營收破百億的背景下，不斷追趕、縮小差距，將成為上市后的重中之重。在瓷磚占比大頭的情況下，衛(wèi)浴品類將成為東鵬未來發(fā)力的又一著力點。畢竟，衛(wèi)浴與瓷磚具有天然的相連。

（文章轉(zhuǎn)載自簡象家居）